Rapport de recherche d'investissement
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Source: Guotai Junan Securities Research
La demande d'acier a démarré rapidement et les stocks ont commencé à baisser. Cette semaine, en date des 11 et 21 mars, le volume quotidien moyen de transactions de matériaux de construction était de 162 000 tonnes et la demande a commencé après la Fête du Printemps. Cette semaine, les stocks des cinq grandes variétés de la société et des aciéries ont diminué respectivement de 135 500 et 94 400 tonnes. Cette semaine, les aciéries de barres d'armature et les stocks sociaux ont augmenté respectivement de 7,79 et 20 800 tonnes. La consommation apparente de cinq grandes variétés d'acier cette semaine était de 10,5272 millions de tonnes, soit 996,4 millions de tonnes de plus que le niveau moyen de la même période en 2016-2020. Par rapport aux années précédentes, la consommation d'acier était plus élevée après la Fête du printemps en 2021. et le rythme de la reprise de la demande a été plus rapide.
Dans le contexte de la neutralité carbone, le cycle de production est pratiquement terminé et la capacité de production n'est plus la cause de la rentabilité de l'acier. La neutralité carbone est le contenu clé des 21e deux sessions et du 14e plan quinquennal. Depuis septembre 2020, mon pays a déclaré 7 fois qu'il atteindrait des pics carbone en 2030 et une neutralité carbone en 2060. À l'heure actuelle, 20 provinces, municipalités et régions autonomes du pays ont proposé d'étudier et de formuler un plan de pointe de carbone en 2021. Shanghai propose clairement d'atteindre un pic de carbone en 2025 et Chongqing inclura les émissions de carbone dans l'évaluation environnementale. Nous pensons que la neutralité carbone est un thème majeur pour les produits industriels dans les 5-10 prochaines années. Les émissions de carbone de l'industrie sidérurgique représentent 18% du total du pays. Il est impératif de réduire la production d'acier brut et d'ajuster la structure de production. Combinée à la déclaration du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information visant à réduire la production d'acier en 2021, la production d'acier brut dans 21 ans est susceptible de baisser d'année en année. Le cycle de production de l'industrie sidérurgique se terminera essentiellement en 2021 et la production la capacité ne sera plus la cause de la rentabilité de l'acier.
Le modèle de l'industrie s'améliore, la concentration est accrue, le principal pouvoir de négociation est accru et le paysage concurrentiel est optimisé. La production hebdomadaire de cinq principaux produits sidérurgiques cette semaine était de 10 4 122 millions de tonnes, soit une augmentation de 73 600 tonnes par rapport à la semaine dernière. Le taux d'exploitation national des hauts fourneaux était de 65,75%, une augmentation de 0,14 point de pourcentage par rapport à la semaine dernière. À l'heure actuelle, les bénéfices de l'acier commencent à augmenter et le taux de fonctionnement des hauts fourneaux pourrait augmenter progressivement. La semaine dernière, le taux de fonctionnement national des fournaises électriques était de 61,54%, une augmentation de 17,31 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Après la fin du cycle de production d'acier, les fusions et réorganisations de l'industrie s'accéléreront, et les chefs de file de l'industrie continueront d'augmenter leur part de marché grâce à des fusions de capacités. La concentration de l'industrie augmentera rapidement sous la pression du soutien politique et du coût du minerai de fer. Après l'augmentation de la concentration, elle augmentera considérablement le pouvoir de négociation des grandes entreprises en amont et en aval, transmettant efficacement la pression des coûts et améliorant la stabilité des performances.
Optimiste quant aux grandes opportunités dans le secteur de l'acier. Il est recommandé aux quatre principales sociétés de plaques, Valin Iron & Steel, Baosteel Co., Ltd.et Xingang Co., Ltd. Recommander l'acier spécial fileté Sanxiaolong Fangda, Sangang Minguang, Shaogang Songshan.
Avertissement sur les risques: l'épidémie s'est développée plus que prévu, la politique monétaire a été plus durcie que prévu, les progrès de la politique de neutralité carbone n'ont pas ...
[Courte citation de 8% de l'article original]